天博電競2022年12月12日振邦智能003028）（003028）發布公告稱公司于2022年12月8日接受機構調研，國聯證券601456）、四葉草資產管理、潤盈達投資、杉樹資產、中科大洋科技、前海維嘉資本、景從資產、諾安基金、鵬華基金、紅方資產、創金合信基金、東方財富300059）證券、南粵百富資本、青驪投資管理、冠達菁華私募基金、銀華基金、思悅投資、粵財投資、昆辰私募基金、鳴一投資、榮冰投資、長城電子、開源證券、李宇崇,王超,歐陽洪輝,張永昌,彭朝暉、東北證券、長城證券002939）、安信證券、方正證券、南方基金、菁英時代參與。

　　答：公司今年有新增場地，同時公司還擬計劃進一步擴 租，目前正在物色場地中。為加強風險管控，合理控制成本，公 司不會一次性租賃好場地并建設好全部生產線。公司實行“以銷 定產”，分步實施，動態管理，結合具體儲能產品及訂單規模靈 活配置生產線體，且儲能生產線和我們現在產品生產線可以實現 部分共用，正常情況下一般情況下 3 個月便可以完成生產線體的 建設。若出現產能緊缺，公司將通過優化空間、提高智能化水 平、新租賃場地等快速完成擴產。

　　答：公司堅持“綠色科技、智享生活”的經營理念，為積 極響應國家號召、助力“碳達峰”、“碳中和”目標的實現，天博電競目 前公司儲能產品為三大類家用儲能、戶外儲能和逆變器，后續 還會做工商業儲能。公司在智能行業已經有 23 年的技術積 累，在變頻控制、逆變、BMS、DC、C、MPPT 等方面有深厚的技術 沉淀，其中變頻、逆變是公司的強項。目前公司提供儲能產品整 機，因儲能產品是公司第一次做成品，對于公司來說挑戰在于系 統集成和產品結構，產品結構相當簡單一點。公司從去年就開始 布局逆變器及儲能項目，通過一年多的時間，公司現已經搭建了 幾個儲能產品技術平臺，其中公司家用儲能產品待通過產品認證 后便可出貨。儲能產品的毛利率目前來看可能會比傳統智能控制 器略高，但未來若市場競爭加劇及原材料等出現大幅增長，毛利 率可能會下滑。

　　問：公司一直以來經營非常穩健、低調，今年又是拿地又 是定增，相比以往公司今年比較激進的原因？

　　答：相對而言，公司的經營風格偏務實、穩健、低調、誠 信。公司希望務實進取、穩健前行。由于公司是制造型企業，發 展離不開產業用地的支撐，天博電競公司籌備拿地已經有幾年的時間，今 年水到渠成、成功競拍到產業用地而已。2020 年國家正式提出 “雙碳”目標后，基于公司一直以來秉承的“綠色科技”理念， 公司結合現有技術優勢以及儲能行業的發展前景，公司在 2021 年 便將該項目作為公司重要戰略項目來推進，并于 2022 年 3 月更變 為募投項目。為抓住產業發展的窗口期，確保企業做強、做大、 做久，公司 2022 年 10 月審時度勢的選擇做定增。本次定增的主 要原因有（1）積極響應國家雙碳政策，把握行業發展機遇，引 入產業投資者，積極完善供應鏈生態體系建設，助力公司做大做 強；（2）目前公司大股東持股比例高，股權相對集中，而流通股 較少。公司希望通過本次非公開發行股票適當擴大流通股的比 重，優化股本結構。目前公司的現金流相對還不錯，若本次定增 未達到公司預期，公司也會結合具體情況采取縮小發行規模、延 遲發行等措施，最后的結果以實際情況為準。

　　答：公司經營過程中持續做好人才梯隊建設，注重人才的 儲備和培養，當有新業務現有的人力無法滿足技術要求時，公司 會加大人才的外聘力度；其次，公司通過打造研發技術平臺的模 式，減少對技術人才的依賴，降低開發難度，提高開發效率。公 司為激發優秀人才和活力，除實施核心人才股權激勵外，公 司實行項目獎勵、年中、年終及績效獎勵，同時，公司免費給員 工提供班車、住宿和餐飲，保障員工的后勤，增強員工的歸屬 感。

　　答：公司希望厚積薄發，成為一家可持續、高質量發展的 公司。天博電競智能是公司的根，根我們會繼續深扎下去；技術創 新是公司的魂，公司會持續技術創新，不斷推出新產品。振邦智 能是一家重視技術、以技術驅動業務的公司，但是公司不會研究 全新的新技術，進入陌生的技術領域。我們會保持穩健、務實的 風格，在現有的技術基礎上不斷創新、迭代、延伸，豐富應用場 景。

　　答：公司積極拓展國內外儲能行業的新客戶，同時公司現 有老客戶中亦有部分客戶轉型做儲能相關產品。目前，市場比較 火熱，我們了解到很多公司都切入到儲能產業，因此，找我們的 客戶也相對較多，今年公司也婉拒了多家客戶的儲能業務合作。 公司希望結合優勢資源，聚焦幾個有技術含金量、市場前景好且 讓人民生活更美好的產品品類，并做成平臺化產品。公司不愿意 為了追求短期業績而損壞長期利益，臨時接一些沒有未來的產品 訂單，公司不賺快錢。其次，公司希望能與優秀的客戶長期合 作、共同發展。目前公司的儲能產品規劃策略以 ODM 貼牌為準， 微型逆變器不排除做自有品牌，從市場情況來看，我們對 2023 年 儲能業績情況持積極樂觀的態度，具體以實際為準。

　　振邦智能（003028）主營業務：高端智能、變頻驅動器、數字電源、智能物聯以及逆變器和儲能等領域,產品應用于電動工具、大家電、汽車電子、清潔機器人、創新型生活家電、儲能、逆變器等領域

　　振邦智能2022三季報顯示，公司主營收入8.06億元，同比下降14.84%；歸母凈利潤1.32億元，同比下降16.57%；扣非凈利潤1.2億元，同比下降16.9%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.37億元，同比下降30.55%；單季度歸母凈利潤4672.69萬元，同比下降24.5%；單季度扣非凈利潤4079.11萬元，同比下降25.83%；負債率20.17%，投資收益510.88萬元，財務費用-5496.18萬元，毛利率25.83%。

　　估值分析工具顯示，振邦智能（003028）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力優秀，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標2.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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　　已有28家主力機構披露2022-06-30報告期持股數據，持倉量總計127.56萬股，占流通A股4.66%

　　近期的平均成本為46.00元。該公司運營狀況尚可，暫時未獲得多數機構的顯著認同，后續可繼續關注。

　　限售解禁：解禁42.09萬股(預計值)，占總股本比例0.38%，股份類型：股權激勵限售股份。(本次數據根據公告推理而來，實際情況以上市公司公告為準)

　　限售解禁：解禁21.92萬股(預計值)，占總股本比例0.20%，股份類型：股權激勵限售股份。(本次數據根據公告推理而來，實際情況以上市公司公告為準)